บทวิเคราะห์ราคาทองคำ 26 ม.ค.65 [ฉบับที่ 1]

    ราคาทองคำเริ่มรีบาวน์ขึ้นมาใกล้จุดเปลี่ยนสำคัญรายสัปดาห์ 1858-60 ทุกขณะ ประจวบเหมาะกับวันนี้จะทราบผลการประชุมเฟดพอดี หากเป็นอย่างที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่า โดยเฟดเลือกใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นตามที่ตลาดคาด หรือ เข้มงวดกว่าที่ตลาดคาด ก็คาดว่าราคาทองคำก็ไม่น่าจะ Break 1860 ขึ้นไปไ้ด้ ขณะที่ตลาดล่าสุดว่าเดือนนี้เฟดจะยังไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแต่อย่างใด แต่อาจจะส่งสัญญาณว่าจะเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมีนาคม ตามด้วย มิถุนา กันยา ธันวา ครั้งละ 0.25 และคาดว่าจะเริ่มลด Balance Sheet หรือทำ QT ได้เร็วสุดในเดือน กรกฎาคม ซึ่งกลยุทธ์ที่เลือกจะยึดตามข้อมูลนี้มา Bet แต่หากนโยบายมีความเข้มงวดกว่านี้คืออาจปรับดอกเบี้ยครั้งแรกมากกว่า 0.25% เป็น 0.50% หรืออาจส่งสัญญาณลด Balance Sheet หรือทำ QT เร็วขึ้นกว่าเดือน กรกฎาคม น้ำหนักการเหวี่ยงตัวลงก็จะเพิ่มมาขึ้นไปอีก แต่ในทางตรงกันข้าม หากผลการประชุมไม่เป็นไปตามที่ตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ คือ นโยบายยังคลุมเคลือ หรือ การขึ้นดอกเบี้ยอาจไม่ถึง 4 ครั้ง หรือ QT มาช้ากว่าที่คาด ราคาทองคำอาจมีโอกาสดีดทะลุ จุดเปลี่ยนที่คาดไว้ได้เนื่องจากตอนนี้ตลาดยังมีปัจจัยบวกที่น่าติดตามอย่างอื่นอีกเช่น ความตึงเครียดระหว่างยูเครน – รัสเซีย อาจลามมากลุ่มพันธมิตร ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่รอการปะทุ จึงควรเคร่งครัด stop-loss