บทวิเคราะห์รายวัน

     อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดความหวังว่าเฟดจะใช้นโยบายเชิงรุกกว่าที่ตลาดคาดการณ์หรือไม่ในการประชุมเดือนนี้ และเดือนมีนาคม โดยล่าสุด นักลงทุนมหาเศรษฐี Bill Ackman กล่าวว่า Federal Reserve กำลังแพ้การต่อสู้กับเงินเฟ้อ และควรขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 bps.ที่มากกว่าที่คาดในเดือนมีนาคมเพื่อ “ฟื้นฟูความน่าเชื่อถือ”“การเคลื่อนไหวครั้งแรก 50 bp จะมีผลสะท้อนกลับของการลดการคาดการณ์เงินเฟ้อ ซึ่งจะช่วยลดความจำเป็นในการดำเนินการเชิงรุกและเจ็บปวดทางเศรษฐกิจในอนาคต” ได้ ซึ่งตอนนี้กระแสข่าวที่พอจะส่งผลต่อการเคลื่อนราคาทองต้นปีนี้ได้คงหนีไม่พ้นนโยบายการเงินของเฟดว่าจะเข้มข้นอค่ไหน ซึ่งจากการสังเกตต้นปีที่ผ่านมาหากเป็นไปตามที่ตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ผลเชิงลบต่อทองคำเริ่มมีไม่มากนัก แต่หากมีการพลิกล๊อคหรือเซอร์ไพร์ผิดคาดใดๆ ย่อมมีผลเชิงเปลี่ยนแปลง Sentiment ช่วงต้นปีก็เป็นได้ จึงยังต้องติดตามการคาดการณ์ต่างๆจากหลายฝ่ายอย่างใกล้ชิด กลยุทธ์นักลงทุนระยะสั้น : ย่อตัว Open Long 1809-07/1794 (SL=1790) แนวต้าน     1819/1824/1834แนวรับ     …

     ระหว่างวันทองคำพยายามเลี้ยงตัวขึ้นโดยมีแนวฐานเบื้องต้นที่ 1817 เหรียญ เหลือเพียงการดสอบแนวต้าน 1834 ซึ่งหากผ่านแนวดังกล่าวได้ กรณีที่ผ่านแนวต้านดังกล่าวไปได้จึงจะ Follow Buy ตาม แต่หากยังไม่สามารถผ่านแนวดังกล่าวได้ซึ่งที่ผ่านมาก็พยายามทดสอบอยู่หลายครั้ง ควรระวังแรงเทขายให้เกิดการปรับฐานอีกครั้งหากลงมาหลุด 1817 เหรียญ จากจุดนี้สิ่งที่ทำได้คือ รอดูการทดสอบแล้วค่อยปิด หรือ เปิด Position กลยุทธ์นักลงทุนระยะสั้น : สถานะ Short เช้านี้ 1823 รอพิจารณาแนวต้าน 1834 เป็นหลัก หากสามารถ Break ขึ้นไปได้ ควร Stop-loss แล้วกลับฝั่ง Open Long cmo [SL=1824]…

     วานนี้ทองคำปรับตัวลงเพียงในกรอบ 1827-1812 ก่อนที่จะรีบาวน์ขึ้นมาปิด บริเวณ 1821 แม้ว่า Lael Brainard รองประธานเฟด จะกล่าวต่อหน้าวุฒิสภาว่า เฟดสามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้เร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้คือเดือนมีนาคม โดยเป็นการเพิ่มเสียงของเธอให้กับคณะเจ้าหน้าที่ที่ส่งสัญญาณการดำเนินการอย่างทันท่วงทีเช่นเดียวกันก่อนหน้า แต่สิ่งพบคือ ตลาดปรับตัวลงก็จริงแต่อยู่กรอบการปรับตัวตามความเป็นไปได้ทางเทคนิคปกติ และไม่เกินการ panic Sell ต่อข่าวดังกล่าวจนเกินความจำเป็นแต่อย่างใด แสดงให้เห็นว่า ตลาดมีการรับมือและเตรียมความพร้อมมากขึ้นหากจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐในเดือนมีนาคมพอสมควร แสดงถึงความสำเร็จในการพยายามสื่อสารของเฟดเป็นอย่างมาก แต่สำหรับ QT หรือการลด balance Sheet ก็ยังไม่แน่ชัดว่าหากเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วภายในปีตลาดจะปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงในลักษณะใด หรือหากมีการสื่อสารเพิ่มมากขึ้นเช่นเดียวกับอัตราดอกเบี้ยก็เชื่อว่าอาจจะลบผลกระทบเชิงลบได้พอสมควร สำหรับวันนี้กลยุทธ์ยังคงเช่นเดิม คือ Open Short กลยุทธ์นักลงทุนระยะสั้น : Open Short 1821-23 ทันทีเช้านี้…

     ทองคำได้รับปัจจัยบวกต่อเนื่องจากความกังวลด้านเงินเฟ้อที่ขยับตัวสูงขึ้น ล่าสุดสหรัฐรายงานตัวเลขอัตราอัตราเงินเฟ้อขยับขึ้นอีกเป็น 7% ในเดือนธันวา ถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในรอบ 40 ปี นับตั้งแต่ มิ ย. 1982 สาเหตุหลักมาจากต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น 29 %จากปีที่แล้ว และราคาอาหารพุ่งขึ้น 6.3 % ขณะที่ Morgan Stanley คาดการณ์ว่าน้ำมันดิบเบรนท์จะแตะระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสท 3 ของปี ด้วยโอกาสที่สินค้าคงคลังน้ำมันดิบจะหมดลงและกำลังการผลิตสำรองที่ต่ำภายในครึ่งหลังของปี 2022 และการลงทุนที่จำกัดในภาคน้ำมันและก๊าซ ยิ่งเป็นปัจจัยสร้างการสนับสนุนเชิงบวก ก่อนที่จะเริ่มรับข่าวเชิงลบจากมาตรการควบคุม และชะลอเงินเฟ้อจากเฟดคาดหวังว่าจะมีปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือน มีค.นี้ มากขึ้น กลยุทธ์นักลงทุนระยะสั้น : Open Short 1832-35…

   นายพาวเวลล์ระบุอย่างชัดเจนว่าเฟดจะยุติการซื้อสินทรัพย์ในเดือนมีนาคม จะเริ่มลดขนาดลงในปีนี้ และกระบวนการนั้นอาจเริ่มเร็วกว่าและเคลื่อนไหวได้เร็วกว่าในการฟื้นตัวครั้งก่อน ซึ่งเป็นสิ่งที่ FOMC ส่งสัญญาณอยู่แล้ว เขากล่าว เศรษฐกิจไม่สามารถบรรลุการจ้างงานเต็มที่ได้ หากปล่อยให้เงินเฟ้อไม่สามารถควบคุมได้ กล่าวโดยสรุปเฟดมีความกังวลการเร่งตัวของอัตราเงินเฟ้อเป็นอย่างมากจนมีหลายฝ่ายตั้งคำถามว่าเฟเให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อมากกว่าการฟื้นตัวของตลาดแรงงานหรือไม่ ตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อยังเป็ยความเสี่ยงอันดับ 1 ในความคิดของเฟด ทองคำยังคงได้รับอานิสงค์เชิงบวกต่อไป จนกว่าจะมีนโยบายใดๆ ที่สามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อ หรือบั่นทอนอัตราเงินเฟ้อให้ลดลงจนกลายเป็นปัญหาอันดับหลังๆ จึงจะพิจารณาผลเชิงลบระยะยาว สำหรับการลงทุนวันนี้ ทองคำได้ขึ้นมาถึงเป้าหมาย 1823 ที่เราเคยคิดว่าจะพิจารณาการเล่น short หรือไม่ สำหรับคืนนี้จะมีการประกาศตัวเลข CPI ของเดือน ธ.ค.เพื่อยืนยันความกังวลระดับอัตราเงินเฟ้ออีกครั้ง คาดการณ์ส่วนใหญ่ยังให้น้ำหนักในอัตราเร่งตัวขึ้น ดังนั้นเพื่อป้องกันการพลิกล๊อกของตัวเลข จึงกำหนดกลยุทธ์ที่น่าลงทุนไว้ 2 ลักษณะ กลยุทธ์นักลงทุนระยะสั้น : 1. Rebound Open Short…

     ริชาร์ด คลาริดา รองประธานเฟด กล่าวว่าเขาจะลาออกก่อนครบวาระสองสัปดาห์ คือวันที่ 14 มค.แทนที่จะเป็นวันที่ 31 มค.ภายหลังการเปิดเผยใหม่เกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นของเขาก่อนการประกาศของธนาคารกลางครั้งใหญ่ในต้นปี 2563 ตามรายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า Clarida ขายหุ้นอย่างน้อย 1 ล้านดอลลาร์ในกองทุนหุ้นสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 ก่อนที่จะซื้อหุ้นในจำนวนที่ใกล้เคียงกัน กองทุนเดียวกันไม่กี่วันต่อมา วันรุ่งขึ้น ประธานเจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางกำลังเตรียมการดำเนินการเชิงรุกเพื่อสกัดกั้นเศรษฐกิจและตลาดการเงินจากไวรัสโคโรน่า จึงทำให้การลาออกจะทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับขอบเขตของการสอบสวนของผู้ตรวจการทั่วไปและการควบคุมเกี่ยวกับกฎจริยธรรม แม้ว่าเฟดจะแก้ไขกฎเหล่านี้แล้วก็ตาม เพราะก่อนหน้านั้นก็เคยเกิดเหตุการณ์แบบนี้กับคณะกรรมการเฟด 2 ท่าน ทำให้ตำแหน่งเฟดว่างลง 3 ตำแหน่ง ก่อนการประชุมนัดแรกของเฟดในวันที่ 27 มค.นี้ซึ่งนายริชาร์ด คลาริดา ออหไปทางสายเหยี่ยวอ่อนๆ ค่อนไปทางสายพิราบซะมากกว่า ทำให้แนวต้าน บริเวณ…

      แนนซี เปโลซี ประธานสภาผู้แทนราษฎรกล่าวว่า มีโอกาส ที่จะเพิ่มเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อช่วยบรรเทาผลกระทบจากการระบาดใหญ่ในร่างกฎหมายที่จำเป็นสำหรับรัฐบาลหลังจากที่มาตรการการใช้จ่ายชั่วคราวหมดลงในวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ปัจจัยนี้ยังเป็นความหวังเชิงบวกที่นอกเหนือจากงบประมาณ build back better $1.75 ล้านล้าน ขณะที่ภาพรวมในช่วงครึ่งเดิอนแรกยังถูกกดดันจากความกังวลว่าเฟดจะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์อีกหรือไม่ หากเงินเฟ้อจะเร่งขึ้นไปอีก ท่ามกลางการฟื้นตัวของตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง ปัจจัยระยะสั้นมีทั้งบวกและลบ Gold Spot จึงอยู่ในช่วงของการรีบาวน์ตามปัจจัย กลยุทธ์เลือก ย่อตัว Open Long ก่อน เพื่อปิดกำไร รอแนวต้านที่เหมาะสมรายสัปดาห์เปิดสถานะ Short แทน กลยุทธ์นักลงทุนระยะสั้น : ย่อตัว Open Long 1789-86 (SL=1778) แนวต้าน …

      เนื่องด้วยคืนนี้มีการประกาศตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐทั้ง 3 ตัว ถือว่าเป็นจุดพลิกที่สำคัญที่มีผลต่อการตัดใจของประธานเฟดและคณะกรรมการร่วม แม้จะมีถ้อยแถลงผลการประชุมเดือนธันวาคมออกมาแล้วว่ามีโอกาสที่จะเร่งอัตราดอกเบี้ยห้เร็วกว่าที่คาดการณ์ ซึ่งการปรับขึ้นอาจจะขยับมาเป็น เดือนมีนาคมด้วยซ้ำ ประกบกับการคาดการณ์ตัวเลขตลาดแรงงานก่อนหน้าว่าจะมีการฟื้นตัวอย่างมาก การว่างงานจะลดลง ซึ่งหากเป็นเช่นกันก็จะเข้าทางคำพูดของประธานเฟดแต่ละสาขาที่สนับสนุนการเร่งถอนคันเร่ง แต่หากตัวเลขคืนนี้ไม่เป็นไปตามตลาดคาด เชื่อว่าล้อฟรีแน่นอนสำหรับนักทุ่มตลาด ขา Short ทั้งนี้ ทางเราก็มิอาจทราบได้แน่ชัดว่าตัวเลขจะประกาศตามคาดหรือ แต่หากพิจารณาจากปัจจัยทางเทคนิคประกอบ Sentiment ตลาดตั้งแต่ช่วงเช้าเป็นต้นมา ก็เริ่มหวั่นเช่นกัน ดังนั้นเพื่อความปลอดภัย และ ป้องกันความเสี่ยงหากเกิดการพลิกล๊อคจากข่าวที่ไม่อาจคาดคิด จึงขอปรับกลยุทธ์การลงทุนเป็นฉบับล่าสุดนี้ใน 2 แบบ กลยุทธ์นักลงทุนระยะสั้น : 1.กรณี Break 1796 ได้ Follow Buy ลงทุนสั้น [SL=1789] 2.กรณีหลุด…

      ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยผูสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ ยังคงยืนกรานหนักแน่นว่าเป็นการสมเหตุสมผลแล้วที่เฟดควรจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ และการปรับลด balance sheet จะเป็นลำดับถัดไป ขณะที่คืนนี้จะมีการรายงานตัวเลขตลาดแรงงานของสหรัฐ ซึ่งก็มีการคาดการณ์กันว่าอัตราการว่างงานจะลดต่ำลงไปอีกสู่ระดับ 4.1% การจ้างงานนอกภาคการเกษตรจะเพิ่มขึ้น 2 เท่าจากครั้งก่อนเป็น 426k และชั่วโมงแรงงานจะเพิ่มขึ้น แน่นอนว่าการคาดการณ์ตัวเลขในลักษณะนี้ยิ่งส่งผลในเชิงลบต่อตลาดทองคำและเป็นการสนับสนุนเหตุผลที่ว่าทำไมเฟดจึงต้องเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สำหรับวานนี้การที่ตลาดปรับตัวลงจาก 1809-1786 เชื่อว่าเป็นมาจาก effect ของ การคาดการณ์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นเร่งตัว และการคาดการณ์การตึงตัวของตลาดแรงงาน ซึ่งก็ยังส่งผลต่อภาพรวมด้านลบต่อในวันนี้ แต่สิ่งที่ควรระมัดระวังคือ หากการคาดการณ์ตัวเลขไม่เป็นดั่งตลาดคาด การ Long run สถานะ short อาจมีความเสี่ยง กลยุทธ์ยังคงยึดแบบเดิมคือ รีบาวน์ Open Short…

     วานนี้ หุ้นและพันธบัตรของสหรัฐร่วงลงอย่างหนักโดยหุ้นเทคโนโลยี Nasdaq ร่วงลงมากกว่า 3% และ S&P 500 ร่วงเกือบ 2% อัตราผลตอบแทนบอนด์ 10 ปีพุ่งสูงถึง 1.71% ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่ง ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และรายงานการประชุม FOMC ในเดือนธันวาคมเผยอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและตลาดแรงงานที่ตึงตัว อาจนำไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เจ้าหน้าที่บางคนยังคาดว่าเฟดควรเริ่มลดขนาดของการซื้อพันธบัตรและสินทรัพย์อื่นๆ มูลค่า 8.76 ล้านล้านดอลลาร์ ในไม่ช้าหลังจากเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย เป็นให้ทองคำยังมีความเสี่ยงปรัลตัวลงต่อตามแรงกดดันของข่าว จึงยังเน้นกลยุทธ์เดิมคือ open short ระยะสั้นไปก่อน กลยุทธ์นักลงทุนระยะสั้น : Open Short 1808-10/1821 (SL=1825) แนวต้าน   …