บทวิเคราะห์รายสัปดาห์

Focus on… Wed.1 : FOMC Rate Decision Fri.3 : Monthly Employment Report– Nonfarm Payroll– Unemployment rate ปัจจัยที่น่าติดตามในช่วงสัปดาห์          ปัจจัยที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้ มีอยู่ 4 ประเด็นหลักคือ 1.การประชุมเฟดที่ตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียง 25 bps.เท่านั้น เนื่องจากข้อมูลที่ผ่านมาทั้ง CPI YoY ที่ลดลงอย่างต่อเนื่องสู่ระดับ 6.5% และ PCE  ล่าสุดก็ลดลงอย่างต่อเนื่องสู่ระดับ 5.0% ประกอบกับ GDP QoQ ก็ประกาศออกมาลดลงกว่าครั้งที่แล้วจาก 3.6% สู่ระดับ…

Focus on… Thurs.26: US GDP QoQFri.27: US PCE deflator YoY      ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านทองคำได้รับปัจจัยบวกในช่วงต้นจากความคาดหวังของตลาดอยู่ 2 เรื่องคือ ความกังวลที่ว่าสหรัฐมีโอกาสผิดนัดชำระหนี้มากขึ้นจากความไม่ลงรอยของรัฐสภาในสหรัฐเกี่ยวกับการขยายเพดานหนี้ เดโมแครต อยากจะขยายเพดานหนี้เพื่อหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ที่กำลังจะชนเพด่าน 31.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่พรรครีพับรีกัน กล่าวว่าหากจะให้ขยายต้องพ่วงกฎหมายควบคุมการใช้เงินลงไปด้วย ซึ่งทางคุณไบเดนเองก็ไม่เห็นด้วย นที่สุดก็ไม่สามารถตกลงกันได้ เป็นเหตุให้ทางขุนคลังสหรัฐ คุณเจเนต เยเลนต้องใช้มาตรการพิเศษ ให้รัฐมีงบใช้จ่ายได้ถึงวันที่ 5 มิย.ในความกังวลก็มีความคลี่คลาย คล้าย ๆ กับการซื้อเวลาหลีกเลี่ยงความตึงเครียดชั่วคราวให้กลับมาสร้างความกังวลอีกครั้งในปลายไตรมาส 2 ทองคำยังได้รับปัจจัยบวกต่อจากประเด็นดังกล่าวแต่อาจจะไม่มากเท่าที่ควรนัก เนื่องจากยังมีทางออกอยู่บ้าง ขณะที่อีกประการยังส่งผลสืบเนื่องมาคือความคาดหวังว่า ฯ อาจมีมาตรการ Surprise…

Focus on… Jan.15-20: การประชุม WEF Annual Meetings ที่เมือง Davos Jan.17: BOJ Meeting         อัตราเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอตัวลงในเดือนธันวาคม  ดัชนี CPI YOY ปรับตัวขึ้น 6.5% ตามที่ตลาดคาด โดยหากไม่รวมอาหารและพลังงาน CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนที่แล้ว และเพิ่มขึ้น 5.7% จากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2564 สะท้อนให้เห็นว่า การประชุมเฟดรอบเดือน กพ.นี้ เฟดอาจจะปรับขึ้นอัตราออกเบี้ยเพียง 0.25% เท่านั้น ล่าสุด CME Group ให้น้ำหนักโอกาสเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย…

Focus on… Jan.12 : CPI YoY       สัปดาห์แรกของปี 2565 ทองคำปรับตัวบวกต่อเนื่องจากระดับ 1825-1870 มีทั้งการค่อย ๆ เลี้ยงตัวทดสอบต้าน พักฐาน และเหวี่ยงตัวขึ้นแรง ๆจากการ Surprise ของตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐ ก่อนจะกลับมาปิด 1865 ในที่สุด ซึ่งสาเหตุหลักของการสวิงของทองมาจากการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟดในช่วงต้นเดือนหน้านี้ทั้งสิ้น จะเห็นได้จากหลังเปิดปีใหม่ ตลาดคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สูงถึง 67% ทองคำดีดตัวต่อเนื่อง 1824-63 แต่พอมีรายงานผลการประชุมเฟดออกมา เฟด เน้นอัตราเงินเฟ้อคือ Key Factors หลัก กรรมการบางท่าน มองว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับสูงไปอีกสักระยะ ทำให้ความคาดหวังโอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยรอบหน้า 25…

Focus on… Jan. 04: FOMC MinutJan. 06: Monthly Employment Report. [Payroll l Unemployment rate]      เปิดตลาดวันแรกด้วย Volume การซื้อขายที่เบาบาง ดังนั้นราคาทองคำยังสามารถที่สวิงตามปัจจัยข่าวที่เข้ามากระทบค่อนข้างง่ายมาก แต่หากพิจารณาปัจจัยทางเทคนิค ภาพรวมรายเดือนยังคงดูดี เหมาะกับการรอจังหวะย่อข้าสะสมระยะกลาง ภาพรายสัปดาห์รายวัน การเลี้ยงตัวขึ้นยังคงต้องระวังแรง  Take Profit และการพักฐา ปัจจัยที่น่าติดตามในช่วงสัปดาห์       ปัจจัยที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้มี 2 ประการคือ FOMC Minute และ การประกาศตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐ โดย FOMC Minute…

Focus on…  Technical Chart        เมื่อกลางสัปดาห์ที่ผ่านมา BOJ SURPRISE ตลาดด้วยการปรับนโยบาย Yield Curve Control โดยขยายกรอบอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของญี่ปุ่นให้สามารถเคลื่อนไหวในช่วง -0.5% ถึง +0.5% จากเดิมอยู่ที่ -0.25% ถึง +0.25% ประกอบกับเพิ่มขนาดการเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลจากเดิมเดือนละ 7.3 ล้านล้านเยนต่อเดือน เป็น 9 ล้านล้านเยนต่อเดือน ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชีย แปซิฟิก ปรับตัวลงลงทันที ทองคำดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 1785 สู่ระดับ 1825 แม้จะเป็นการดีดตัวขึ้นแบบดีดตัว แล้วชะลอ ย่อเล็กน้อย และดีดตัวใหม่ แต่โดยรวมก็ถือเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำที่เข้ามาช่วยได้ทันจังหวะเวลาพอดีมิเช่นนั้นอาจจะได้เห็นทองคำหลุดฐาน 1770 ไปตั้งแต่ช่วงสัปดาห์ที่แล้วไปแล้วก็เป็นได้ คราวนี้หากมาพิจารณาปัจจัยทางเทคนิคในส่วนที่เหลือของสัปดาห์นี้…

Focus on…    Technical Chart     ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาทองคำเคลื่อนตัวในกรอบ 1823-1770 โดยทองคำได้รับปัจจัยบวกเริ่มต้นมาจากการประกาศตัวเลข CPI YoY ของสหรัฐที่ออกมาต่ำกว่าการคาดการณ์เกือบ 0.2% คือ คาดไว้ 7.3% แต่ประกาศ 7.1% ถือเป็นระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่ทำ High ที่ 9.1% เมื่อกลางปี เป็นเหตุให้ทองคำดีดขึ้นต่อเนื่องรุนแรงจากระดับ 1785 ถึง 1824 กันเลยทีเดียว ส่วนหนึ่งเพราะตลาดต่างคาดกันต่อว่า การประชุมของเฟดในวันรุ่งขึ้น เฟดน่าจะตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียง 0.5% เป็นแน่ แต่ด้วยเหตุที่การประชุมเฟดในวันถัดมาไม่มีสิ่งใดที่ Surprise ตลาดส่วนใหญ่มักจะอยู่ในการคาดการณ์ที่ตลาดรับรู้กันก่อนล่วงหน้ามาแล้ว ทั้งปรับขึ้นดอกเบี้ยเพียง 0.5% Dot plot…

Focus on… Dec. 13: US CPIDec. 14: FED rate decision and FED Chair News conferenceDec. 15: ECB rate decision and Lagarde briefingDec. 15: BOE rate decision      สัปดาห์ที่ผ่านมาทองคำปรับฐานหลังจากไม่สามารถผ่านแนวต้านสำคัญ 1813 ในช่วงต้นสัปดาห์ได้ แต่การปรับฐานลงสัมผัส 1770 ที่ถือเป็นแนวฐานสำคัญทางเทคนิค Neck of Head & Shoulder การไม่หลุดแนวดังกล่าวจึงเกิดเป็นแรง Technical…

Focus on… Dec 04: OPEC+ Meeting:    holds its output meeting online after earlier having planned to meet in person in Vienna. Dec 05: EU cap Russia oil price.       ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ทองคำได้รับปัจจัยบวกต่อเนื่องทั้งก่อน และ หลังถ้อยแถลงของคุณเจโรม พาวเวล ประธานเฟด ที่ส่งสัญญาณว่าจะลดขนาดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ธ.ค.เหลือเพียง 0.5% แม้จะย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยยังคงต้องอยู่ในระดับสูงต่อไป…

Focus on… Nov. 30: BOT rate decisionNov. 30: Eurozone InflationNov. 30: BOT rate decisionNov. 01: OPEC+ Meeting       รายงานการประชุมเฟดล่าสุดเริ่มเห็นสัญญาณเชิงบวกต่อราคาทองคำมากขึ้นทั้งความกังวลที่มีต่อการเกิด Recession ในปีหน้าที่มากขึ้นเป็น 50% แล้ว ยังมีคณะกรรมการเฟดบางท่านให้การสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมลดลงเหลือ 0.5% บางท่านยังมองเรื่องความล่าช้าในการส่งผ่านนโยบายการเงินที่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ หากเฟดเดินหน้าเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป แต่ก็ยังมีมุมมองที่ว่า ดอกเบี้ยเฟดที่เป็นอัตรา Norminal rate อาจอยู่สูงกว่าระดับที่เคยคาดการณ์กันไว้ ดังนั้นในระยะกลาง จึงยังไม่สามารถสรุปได้ว่าภาพรวมเชิงลบจะไม่กลับมากดดันทองคำอีก เพียงแต่ถ้อยแถลงข้างต้นยังให้ผลบวกระยะสั้นให้สามารถลุ้นแนวต้านที่สูงขึ้นได้ ปัจจัยที่น่าติดตามในช่วงสัปดาห์       ปัจจัยที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่จะอยู่กลางสัปดาห์ที่อาจจะส่งผลกระทบทั้ง…