บทวิเคราะห์รายสัปดาห์

Strategy : นักลงทุนระยะสั้น ย่อตัว Open Long เพื่อเล่นรอบ 1918 / 1908-05 [SL=1900] และสังเกตจุดเปลี่ยนสำคัญ 1938 ว่าผ่านหรือไม่ หากไม่ผ่านควร TP แล้วค่อยรอลงอีก Step เข้ารอบใหม่

นักลงทุนระยะสั้น Rebound Open Short แบบเว้นระยะ 1924 / 1933-35 [SL=1942]

ปัจจัยทางเทคนิค นักลงทุนระยะสั้น ย่อตัว Open Long แบบเว้นระยะ 1935/1923 [SL=1915]

US Core PCE ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาถือว่าทองคำเลี้ยงตัวขึ้นตามเซตการรีบาวน์ในแผนที่วางไว้เป็นอย่างดีจาก 1885 จนทำ high 1922 การปิดของราคายังมิได้บ่งบอกการเสียเทรนด์เซตรีบาวน์ต่อแต่อย่างใด แม้ว่าถ้อยแถลงของคุณพาวเวลที่ส่งสัญญาณว่า อัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงและอาจเพิ่มขึ้นได้อีกหากเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อไม่ลดลง งานต่อสู้กับเงินเฟ้อของเฟดยังไม่เสร็จสิ้น ธนาคารกลางจะดำเนินการ “อย่างระมัดระวัง” โดยปล่อยให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยคงที่ในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนกันยายน หลังจากที่การปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคมสู่ระดับสูงสุดในรอบ 22 ปีที่ 5.25% ถึง 5.5% กล่าวในวงกว้างมากขึ้น สุนทรพจน์ของพาวเวลล์ระบุว่า นโยบายมีการเปลี่ยนแปลงไปสู่การจัดการความเสี่ยงมากขึ้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับผลกระทบของการปรับขึ้นครั้งก่อนและเส้นทางราคาในปัจจุบันและตลาดแรงงาน เราจะเห็นได้ว่า สิ่งที่ทำให้ราคาดีดกลับขึ้นมาปิด 1914 ได้ในช่วงท้ายสัปดาห์ หลังจากร่วงลงไป 1903 นั้นมาจากถ้อยแถลงที่ว่ารอบหน้าอาจจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายเช่นเดิม แต่เซตของการขึ้นรอบนี้ยังมองเพียงการรีบาวน์เท่านั้น เพราะท้ายที่สุดแล้วเฟดยังไม่ส่งสัญญาณยุติดอกเบี้ยขาขึ้นแต่อย่างใด ปัจจัยทางเทคนิค การปิดกราฟทางเทคนิครายสัปดาห์ถือว่าดูดี สำหรับการทำเทคนิคอลรีบาวน์ต่อได้ โดยมีจุดเปลี่ยนสำคัญเพื่อพิจารณาการขึ้นต่ออีกช่วงตรงบริเวณ 1932 หากผ่านได้จึงมีสิทธิ์ลุ้น…

Powel Jackson Hole Symposium ทองคำถูกกดดันด้านลบจากสัญญาณทางเทคนิคที่ไม่สามารถปิดกราฟรายสัปดาห์เหนือ 1902 เพื่อคอนเฟริ์มสัญญาณการกลับตัวระยะสั้นได้ ประกอบกับวันศุกร์นี้ นายเจโรม พาวเวล จะกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุม Jackson Hole Economic Policy Symposium ของ Fed ในแคนซัสซิตี้ ซึ่งหัวข้อที่จะขึ้นพูดจะเกี่ยวข้องกับแนวโน้มเศรษฐกิจโดยตรง ก็ยังคงยากที่จะหลีกเลี่ยงก็พูดถึงโอกาสความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หลังข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐเด้งกลับขึ้นมาเหนือแนว Low ต่ำสุดเดือนก่อนหน้าเป็นครั้งแรก เพราคำพูดของคุณพาวเวลครั้งล่าสุดที่ย้ำว่า เจ้าหน้าที่ตั้งใจที่จะ “คงนโยบายที่เข้มงวดไว้จนกว่าเราจะมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงอย่างยั่งยืนสู่เป้าหมาย 2% ของเรา และเราพร้อมที่จะเข้มงวดต่อไป ตามความเหมาะสม” ประโยคปลายเปิดแบบนี้อาจสร้างแรงกดดันต่อทอง หากคุณพาวเวลยังคงหนักแน่นในคำพูดแบบนั้นเช่นเดิม ดังนั้นกว่าจะถึงวันศุกร์ หากทองคำไม่สามารถรักษาแนวฐาน 1876 เอาไว้ได้ควรระวังการ Panic Sell ก่อนถ้อยแถลง…

FOMC Meeting Minutes ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาการประกาศตัวเลขอัตราเงินเฟ้อสหรัฐทั้งตัวเลข CPI YoY ล่าสุดอยู่ที่ 3.2% แม้ว่าจะเด้งขึ้นมาจากครั้งก่อนที่ระดับ 3.0% แต่ก็ยังถือว่าอยู่ในโซนเข้าใกล้ระดับเป้าหมายได้ ขณะที่ Core CPI YoY ของสหรัฐยังคงค่อย ๆ ปรับตัวลดลงแตะระดับ 4.7% แต่ก็ยังถือว่าอยู่สูงกว่าเป้าหมายพอสมควร จึงยังเป็นเหตุผลที่เฟดสามารถเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปได้ นี่อาจเป็นเหตุผลหนึ่งที่ยังคงกดราคาทองคำร่วงลงตลอดทั้งสัปดาห์แม้จะมีแรงเด้งขึ้นบ้างก็เพื่อปรับ Incators แต่สุดท้ายก็เลือกลงเช่นเดิม หากพิจารณาจาก CME FEDWatchtool ล่าสุด ยังคงให้น้ำหนักว่าการประชุมเฟดรอบหน้าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับเดิมไม่เปลี่ยนแปลง แต่เจ้าหน้าที่เฟดบางคนเน้นย้ำว่าอาจมีงานต้องทำอีกมากเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% แม้ว่าจะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดที่สุดในรอบสี่ทศวรรษก็ตาม นักยุทธศาสตร์ Barclays แนะนำลูกค้าให้ขาย Treasuries 2Y โดยคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงขึ้นในปีหน้า Rob Waldner…

– US CPI – Core CPI YoY ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาการประกาศตัวตลาดแรงงานสหรัฐ ชุดแรก ถือว่าผิดตลาดคาดการณ์เพียงเล็กน้อยเท่านั้น จาก NFP คาด 205K ลดลงเหลือ 187K เท่านั้น ขณะที่ Unemploymemt rate ลดลงแตะระดับ 3.5% อีกครั้งก็ยังถือว่าห่างไกลจากความกังวลของเฟด ในเรื่องการเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อกดเงินเฟ้อลงสู่ระดับเป้าหมาย 2% ขณะที่สัปดาห์นี้ยังคงรอการประกาศตัวเลข CPI YoY และ COre CPI โดยทาง BLoomberg มีการคาดการณ์กันว่าตัวเลข CPI YoY จะเพิ่มขึ้นจาก 3% มาอยู่ที่ระดับ…

Weekly Focus-Technical chart-BOE Meeting ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา FED มีมติขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps. สู่ระดับ 5.25%-5.5% โโยยังไม่มีการส่งสัญญาณยุติวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นแต่อย่างใด เช่นเดียวกับ ECB ที่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคาด BOJ มีมติคงอัตราดอกเบี้ยระดับเดิม -0.1% และเป้าหมายอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวอยู่ที่ศูนย์ พร้อมกล่าวยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงต่ำกว่า 2% ในปีถัดไป แต่ประกาศว่าธนาคารกลางจะอนุญาตให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าเพดาน 0.5% ทำให้หลายฝ่ายมองว่านี่อาจเป็นการปูทางไปสู่การปรับนโยบายให้เป็นมาตรฐานในอนาคต สัปดาห์นี้มีการประชุม BOE บางฝ่ายก็คาดว่าจะปรับขึ้นอัตตราดอกเบี้ยอีก 25 bps. บางฝ่ายก็คาดว่าจะปรับ 50 bps. หากพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อล่าสุดที่ระดับ 7.9% ก็ถือว่ายังอยู่สูงอยู่ก็ยังมีความเป็นอย่างมากที่ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากพิจารณาทั้ง 2 ปัจจัยประกอบก็ยังมีความเป็นไปด้ว่าทองคำยังมีโอกาสรีบาวน์ตามการสวิงของสกุลเงินดอลลาร์ ดังนั้น…

Weekly Focus -Technical chart ในฝั่งของ Gold Spot ช่วงสัปดาห์นี้ไม่มีปัจจัยใดให้น่าติดตามเป็นกรณีพิเศษ เพราะประเด็นที่สำคัญก็ประกาศไปหมดแล้ว เช่น CPI YoY สหรัฐแตะระดับต่ำสุดที่ 3% แต่ Core CPI YOY ยังคงลงได้ไม่มากนัก ที่ระดับ 4.8% แม้ตลาดจะดีใจ และอาจจะกลับมาคาดหวังว่าเฟดอาจจะลดเป้าหมายลงจากเดิมที่ตั้งเป้าว่า จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ก็เหลืออีกเพียงครั้งเดียวจึงทำให้เกิดแรงซื้อกลับเข้ามาในทองคำอีกครั้ง แต่ก็ยังนิ่งนอนใจมิได้และ ควรให้น้ำหนักกับการประชุม FOMC รอบนี้ นอกจากจะ Action ดอกเบี้ยแล้วก็อจจะมีการกล่าวถึงแผนการณ์ปรับดอกเบี้ยในอนาคต แต่นั่นยังไม่ใช่สัปดาห์นี้ แต่ต้องเว้นไปจนเกือบถึงปลายเดือนเลยทีเดียว จึงทำให้ช่วงสัปดาห์นี้เป็นนาทีที่ปลอดข่าวและเน้นเพียงปัจจัยเทคนิคก่อนเท่านั้น ขณะที่ค่าเงินบาทยังเป็นส่วนประกอบสำคัญ ในการคำนวณราคาทองคำไทยจึงเน้นพิจารณา ข่าวสถานการณ์การเมืองในบ้านที่กำลังมีการเตรียมโหวตเลือกนายกครั้งที่ 2…

Weekly Focus-US CPI YoY , Core CPI YoY-Technical chart ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาทองคำย่อตัวลงมาเพียง 1903 โดยไม่เกิด New Low ใหม่ที่ต่ำลงไปกว่า 1893 ในช่วงสัปดาห์ก่อนหน้าถือเป็นจังหวะอันดี ประกอบกับตัวตลาดแรงงานของสหรัฐ Nonfarm Payroll ประกาศออกมาต่ำกว่าคาด คาดไว้ 224K ประกาศจรืง 209K ขณะที่ตัวเลขอัตราการว่างยังคงทรงตัวมิได้เพิ่มขึ้น หรือลดลง ทำให้ Gold Spot ดีดตัวขึ้นทันทีทดสอบ 1930 ก่อนย่อลงมาปิด 1925 ซึ่งนั้นก็ทำให้ภาพรวมรายสัปดาห์ถือว่าดูดี เพื่อเตียมพร้อมรับมือกับการประกาศตัวเลข CPI YoY และ Core…