US CPI เด้งสูงกว่าคาด 1840จบ หรือ ไม่จบ?

           คำพูดล่าสุดของประธานเฟด คุณเจโรม พาวเวล ก็ค่อนข้างย้ำชัดแล้วว่า ตัวเลขแรงงานที่ดีเกินคาด อัตราว่างงานต่ำสุดที่ระดับ 4.3% Non-Farm Payroll ยังเพิ่มสูงสุดในรอบ 53 ปีอีก อาจทำให้เฟดจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนมุมมองการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากที่เคยคาดว่าจะขึ้นอีกสัก 2 ครั้ง ก็น่าจะ Peak แล้ว กลายเป็นอาจจะปรับขึ้นต่อไปอีกหลังจากนั้นก็เป็นได้ หากตัวเลขตลาดแรงงาน ตัวเลขเงินเฟ้อ หรืออื่น ๆ ยังคงสะท้อนภาพเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแร่ง ซึ่งล่าสุดตัวเลขอัตราเงินเฟ้อวานนี้ที่ประกาศสูงกว่าคาด ถามว่าน่าตกใจมากมั้ย? อาจจะตอบได้ว่าไม่น่าตกใจมาก เพราะภาพรวมยังคงปรับตัวลงเมื่อเทียบรายปี แต่หากเทียบรายเดือนอาจดูเพิ่มขึ้นมากเป็นเพราะตัวเลขแรงงาน ราคาอาหาร พลังงานที่เพิ่มขึ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซึ่งจุดนี้เองก็ยังเชื่อว่ายังไม่ใช่ตัวเปลี่ยนขนาด หรือ size การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรอบหน้าได้ คาดว่ายังคงเป็น 0.25% เช่นเดิม ดังนั้นภาพที่สะท้อนออกมาในรอบของทองคำวานนี้จึงย่อไม่มาก คือไม่หลุด 1840 แล้วดีดกลับมาชน 1870 เพราะอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าคาดนั่นเอง ประเด็นต่อจากนี้เชื่อว่าตลาดน่าจะเริ่มเปิดรับมุมมองระยะเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงจุด Peak ที่ยาวนานขึ้นซึ่งนั่นน่าจะกดราคาทองคำในระยะกลาง ให้นักลงทุนได้มีโอกาสเก็บของ(ทอง) เมื่อย่อตัวได้นานขึ้น  เพราะนี่ยังไม่ได้นับรวมปัจจัยใหม่ที่กำลังก่อหวอดส่อแววผลักเงินเฟ้อในอนาคต อาทิเช่น มาตรการจำกัดเพดานราคาพลังงานของสหรัฐ และ กลุ่มยุโรป ที่ทำให้รัสเซียออกมาตอบโต้ช่วงสุดสัปดาห์ว่า เดือนหน้ารัสเซียจะลดกำลังการผลิตลงวันละ 5 แสนบาร์เรล ขณะที่สหรัฐเองก็ไม่น้อยหน้าประกาศว่าจะปล่อยน้ำมันออกจากกองทุน SPR 26 ล้านบาร์เรลในเดือนเมษา ถึง มิถุนายนเพื่อชดเชย Supply ที่กำลังจะหายไปเช่นกันพอมาถึงจุดนี้ก็จะเริ่มทราบได้เลยว่า ในอนาคตอันใกล้ราคาพลังงานยังคงเป็นตัวแปรหลักสำหรับเงินเฟ้อระยะกลางอยู่อย่างแน่นอน หากภาพการลดลงของเงินเฟ้อไม่ชัดเจน เชื่อว่าจุด Peak ของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่หลายฝ่ายคาดหวังว่าจะถึงในเร็วๆนี้ก็จะไม่ชัดเจนเช่นกัน ดังนั้น นักลงทุนระยะกลางที่กำลังรอสะสมอยู่ เชื่อว่ายังไม่ตกรถ โอกาสที่ทองจะปรับฐาน 1823 หรือ 1805 ยังคงมีเช่นเดิมค๊า …….