Weekly Gold Analysis of July 11-15 , 2022

  Wed. 13:  US CPI Index
                    Federal Reserve Beige Book
Thurs.14:  US PPI Index

              ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา Gold Spot ร่วงลงแรงเกือบ 80 เหรียญ จาก 1813 สู่ 1733 ปัจจัยที่เป็นชนวนหลักให้เกิดการพักฐานอย่างต่อเนื่องหลังจากหลุด 1780 คือความกังวลว่าเซรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะ Recession ในไม่ช้า เพราะภายในปีเดียวกันนี้เองเกิด Inverse yield curve ระหว่างพันธบัตร 2Y และ 10Y มาแล้วถึง 2 ครั้งในเดือนเมษา และสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งตลาดให้น้ำหนักว่าสาเหตุที่จะทำให้เกิดภาวะ Recession เร็วขึ้นนั้นน่าจะมาจากการเร่งปรับขึ้นอัตราดอแเบี้ยเฟดนั่นเอง โดยปกติแล้วอัตราดอกเบี้ยระดับสูงย่อมไม่เป็นผลดีทั้งตลาดหุ้น ทองคำ คลิปโต สักเท่าไหร่นัก …จึงไม่แปลกเลยที่ทองคำจะเกิดการพักฐานต่อเนื่อง ผลสำรวจของ CME FED Watch ปรากฎว่ามีวามคาดหวังว่าเฟดตะปรับขึ้นอัตรรดอกเบี้ย 75 bps. ในการประชุมปลายเดือนนี้ถึง 92.4% และ เริ่มมีกาหันมาให้น้ำหนัก 100 bps.ราวๆ 7.6%… หากพิจารณาจากภาพรวมปัจจัยทางเทคนิค Gold Spot ทดสอบ 1735 มาแล้ว 1 ครั้งแต่การรีบาวน์ดูเหมือนยังคงดูน้อยและยังไม่พ้นความเสี่ยงของการปรับฐานต่อ สัญญาณรายเดือนกดตัวลงอยู่ใน กรอบ double bottom รายวัน ราย 4H sideway เลือกทาง โดยที่ขณะนี้ยังไม่พบสะญญาณการกลับตัวแต่อย่างใด  กล่าวโดยสรุป ตราบใดที่ทองคำยังไม่สามารถกลับมายืนเหนือ 1805 ได้ภาพรวมยังคงมีความเสี่ยงที่จะทดสอบ Low ของ double bottom ได้เช่น

ปัจจัยที่น่าติดตามในช่วงสัปดาห์….

      ตัวเลข CPI ของสหรัฐอเมริกาที่จะประกาศในวันพุธ การคาดการณ์ยังเน้นหนักไปที่ตัวเลขดังกล่าวอาจเพิ่มขึ้น จาก 8.6% YoY เป็น 8.8% ซึ่งคราวนี้ขึ้นอยู่กับการตีความของนักลงทุนว่าตัวเลขที่ประกาศ หากเป็นไปตามคาด ตลาดอาจให้น้ำหนักว่าเฟดจะยิ่งเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นผลเชิงลบต่อราคาทอง และจะเป็นลบมากขึ้นหากนักลงทุน สบง.ให้น้ำหนักว่าเฟดจะเลือกขึ้นดอกเบี้ย 100 bps.มากกว่า 75 bps. แต่หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาดอาจให้ผลเชิงบวกก่อน แล้วค่อยกดดันด้านลบภายหลัง…นอกจากนี้ในช่วงสัปดาห์ยังมีตัวเลข PPI และ Beign book รายงานภาวะเศรษฐกิจสหรัฐที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิด

กรอบราคาทองคำไทย :

      ราคาทองคำไทย ยังมีโอกาสปรับฐานต่อจากการย่อตัวของ Gold Spot ขณะที่ค่าเงินบาทยังคงพยุงตัวนแดนอ่อนค่า เพื่อรีบาวน์ทดสอบแนวต้าน 36.00 อีกครั้ง ทำให้ราคาทองคำมีจุดเข้ารับ 2 ช่วงคือ บริเวณ 29620-500  และ 29300-200