Focus on...
Week 20-24: US – Europe Bank Crisis
– บริษัทแม่ของ Silicon Valley Bank ยื่นฟ้องล้มละลาย SVB Financial Group ระบุสินทรัพย์และหนี้สินมากถึง 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในแต่ละคำร้องในบทที่ 11 ที่ยื่นฟ้องในนิวยอร์ก
– ทางการสวิสเตรียมผลักให้ UBS เทคโอเวอร์หุ้นทั้งหมดของ Credit Suisse ให้ได้ก่อนที่ตลาดเอเชียจะเปิด โดยล่าสุดUBS จะซื้อ Credit Suisse เป็นจำนวนเงิน 3 พันล้านฟรังก์สวิส (3.25 พันล้านดอลลาร์)
Wed.22: FED rate decision
ทองคำปรับตัวขึ้นต่อเนื่องมาจากการล้มลงของ ของสถาบันการเงินในสหรัฐ Silver gate, Silicon Valley Bank และตามมาด้วย Signature Bank ทำให้ทองคำเปิดวันจันทร์ก็เปิด GAP กระโดดจาก 1870 ไป 1894 ก่อนลงมาปิด GAP ที่ 1873 หลังจากนั้นก็ปรับตัวขึ้นมาโดยตลอด แม้ว่า FED และกระทรวงการคลังของสหรัฐ จะจัดตั้งโครงการ Bank Term Funding Program 25 พันล้านดอลลาร์ ระยะเวลา 1 ปี ให้ธนาคารที่กำลังประสบปัญหาเอาหลักทรัพย์มาวางเพื่อแลกเงินกู้ในราคาเท่าทุน ภาพดูเหมือนจะดี แต่แล้วตลาดก็มาจับจ้องต่อว่าจะมี Bank ที่ 4 5 หรือ 6 เพิ่มเติมหรือไม่ มีลิสต์รายชื่อธนาคาร ที่มีความเสี่ยง หุ้นลงเยอะมาหลายราย เช่น First Republic , PacWest , Western Alliance แต่ที่ดูน่าเป็นห่วงสุดก็คือ First Public เพราะมีเงินฝากส่วนเกินที่ไม่รับการคุ้มครองมาก190,000 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 70% ของเงินฝากทั้งหมด ขณะที่ฝังยุโรปก็มีความเสี่ยงจาก Credit Suisse ไม่สามารถเพิ่มทุนได้ เนื่องจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ปฎิเสธการเพิ่มทุน เพราะปัจจุบันถือมากถึง 9.9% โดยกล่าวว่าตามกฎการลงทุนไม่สามารถถือเกิน 10% ได้แล้ว ทำให้หุ้นร่วงหนัก และยุโรปกลายเป็นความเสี่ยงต่อไปว่าจะลามหรือไม่ ทองคำได้รับปัจจัยบวกต่อเนื่องแม้ทาง Finma และธนาคารกลางสวิส จะตั้งวงเงินช่วยเหลือ $54 ล้านแล้ว แต่ดูเหมือนก็ยังไม่สามารถหยุดความกังวลดังกล่าวได้ ขณะที่ ECB ยังคงเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปถึง 50 BPS. เพื่อเรียกความเชื่อมั่น แต่ดูเหมือนก็ยังไม่เป็นผล ก่อนจะมาปิดท้ายข่าวสุดท้ายปลายสัปดาห์ที่ทำให้ทองคำ Break ทะลุ 1958 ขึ้นมาปิดที่ 1988 ได้เพราะ SVB Financial Group ประกาศล้มละลาย ใน Chapter 11
สำหรับสัปดาห์หน้าสิ่งที่ต้องติดตามกันใกล้ชิด คือ
- ความเสี่ยงจากวิกฤตภาคธนาคารล้ม หรือ ถูกสั่งปิด หรือหยุดกิจการ ไม่ว่าจะเป็นของฝั่งของสหรัฐ ยุโรป หรือภาคอื่น ๆ จะมีเพิ่มเติมหรือไม่ หากมีจะถือเป็นปัจจัยสนับสนุนบวกต่อ แต่หากไม่มีเพิ่ม ก็ควรระมัดระวังปัจจัยลบที่มีโอกาสเข้ามาเยือน กล่าวคือ
– ประเด็นฝั่งยุโรป: แรงกดดันจากทางการสวิส ที่เตรียมให้ UBS เข้าซื้อกิจการทั้งหมด Credit Suisse จะสำเร็จ หรือไม่? เพราะหากสำเร็จ คงต้องมีการโยกย้ายเงินไปลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงขนานใหญ่เป็นแน่ ก็ควรระวังแรงทุบจากทองคำ 100-150 ก็ไม่ใช่เรื่องยากที่เดียว แต่หากสถานการณ์ไม่จบและความเชื่อมั่นกลับมาลดลงอีกไม่ว่าจะสาเหตุใดก็ตาม เป้าหมายด้านบนก็จะเปิดกว้างได้พอสมควร ล่าสุด ทางการสวิสเตรียมผลักให้ UBS เทคโอเวอร์หุ้นทั้งหมดของ Credit Suisse ให้ได้ก่อนที่ตลาดเอเชียจะเปิด เสนอซื้อล่าสุด 3 พันล้านฟรังก์สวิส (3.25 พันล้านดอลลาร์) จะจบ Deal ได้มั้ย
– ประเด็นฝั่งสหรัฐ : ธนาคารอื่น ๆ ที่นอกเหนือจากที่ 3 ไป แห่งมีความเสี่ยงเพิ่มมากน้อยแค่ไหน
2. การประชุม FED ว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเท่าไหร่ [คงดอกเบี้ย หรือ ขึ้นเพียง 25 bps.]
ทั้งนี้สถานการณ์ดังกล่าวควรติดตามอย่างใกล้ชิด เพราะทองคำจะไปต่อ หรือ พักฐานรุนแรงก็จะมาจากจุดเปลี่ยนของข่าวที่ท้ายที่สุดแล้วเรื่องนี้ต้องจบไม่วันใดก็วัน
กรอบราคาทองคำไทย :
สำหรับราคาทองคำไทยราคานี้ถือว่าถึงเป้าหมายในระดับหนึ่งของ ความเสี่ยงระดับนี้แล้ว หากราคาจะขึ้นต่อจากนี้ก็ควรจะมีความเสี่ยงเพิ่มเติมมาอีก ยังคงต้องติดตามสถานการณ์เช่นเดียวกับ Gold Spot คือวิกฤตแบงก์ล้ม ตราบใดที่สถานการณ์ยังไม่คลี่คลาย การเข้าสถานะ Long จะเป็นเพียงการลงทุนสั้น ยอมรับความเสี่ยงจากการขาดทุนได้อย่างมาก คือเข้าเร็ว ออกเร็ว ซื้อแพง เพื่อขายราคาที่แพงกว่า แต่หากเมื่อใดที่สถานการณ์ข่าวคลี่คลาย ปิด Deal การซื้อกิจการจากธนาคารที่ใหญ่กว่าได้ ทองคำ ณ ราคาแบบนี้ก็ถือว่าแพงมากเลยทีเดียว สำหรับนักลงทุนที่รอได้ กล่าวคือรอสะสมระยะกลาง ควรรอสถานการณ์คลี่คลาย และเข้าสู่การปรับฐานตามปกติ รอบการปรับฐานใหม่อาจจะยกตัวสูงขึ้น 30200 +/– 200 ถึง 300 เป็นหลัก
Strategy :
จะปิด Deal ได้มั้ย? ล่าสุด UBS เสนอซื้อ Credit Suisse 3 พันล้านฟรังก์สวิส (3.25 พันล้านดอลลาร์) หากปิด Deal ได้ องคำจะปรับฐานแรง แต่หาก ปิดDeal ไม่ได้ และยกเลิกการเข้าซื้อ ทองคำก็จะขึ้นแรงเช่นกัน
